Terra - это алгоритмическая стабильная монета, которая стремится стать первой массово принятой криптовалютой. Terra была построена с использованием Cosmos SDK и Tendermint, византийского алгоритма консенсуса по отказоустойчивости (PoS). Стабильная монета обеспечена вторым нативным токеном под названием Luna (LUNA).

В этой статье давайте проанализируем, как оба эти токена будут расти в оценке с течением времени.

CHAI dApp и партнерства
Одним из критических факторов, которые напрямую влияют на цену токена, является его удобство использования. Имеет ли смысл использовать токен? Легко ли использовать токен?

К счастью, платежи Terra dApp - Chai обеспечивают решение всех этих вопросов. Популярность dApp позволила Terra обрабатывать 1,5 миллиона долларов транзакций в день, что делает ее самой быстрорастущей платежной сетью в Южной Корее. Чай заключил несколько ключевых партнерств, которые способствовали удобству использования Терры. Некоторые из основных:

TMON, одна из крупнейших платформ электронной коммерции с 9 миллионами пользователей.
Yanolja - самое большое приложение гостеприимства в стране, которое можно представить как Hotels.com. Ежегодно он обрабатывает 2 миллиарда долларов.
CU - крупнейшая сеть магазинов в Корее с 14 000 магазинов.
BC Card - крупнейший платежный процессор в Корее, доходы которого в 2018 году составили 150 миллиардов долларов. Это партнерство приведет к появлению карты CHAI, которая позволит пользователям осуществлять операции по всей стране с платежной сетью Terra.
Наряду с партнерскими отношениями, еще одним ключевым фактором, который делает Чай таким популярным, является то, что он предлагает несколько неотразимых наград и предложений кэшбэка. Причина, по которой они могут это сделать, заключается в интегрированной системе сеньоража Terra. Сеньораж - это разница между стоимостью изготовления валюты и реальной стоимостью самой валюты. Таким образом, если для создания банкноты за 100 долларов потребуется 1 доллар, сеньораж составит 99 долларов. Популярный стабильный монет Tether не может использовать преимущества сеньоража, поскольку его алгоритм использует $ 1 fiat для создания Tether стоимостью $ 1. С Террой ситуация немного другая. Как говорит руководитель исследования Терра Николас Платиас:

«Напротив, если вы посмотрите на Terra, эта ситуация будет совсем другой, потому что стоимость производства намного меньше. По сути, мы сохраняем определенный денежный буфер для того, чтобы дополнить основной механизм стабильности, но подавляющее большинство выпущенной валюты поступает от сеньоража ».

Поскольку стоимость производства Terra намного ниже его номинальной стоимости, это позволяет Chai использовать этот значительный сеньораж и предоставлять очень полезные кэшбэки и бонусы, которые другие платежные системы просто не могут предоставить. Как сказал Платий:

«Я думаю, что ключевой« взлом роста », если хотите, который использовала Terra и CHAI получил за счет получения сеньоража Terra, была именно этой идеей».

Терра и Луна
Луна - это монета в доказательственной экосистеме Терры. Работа Луны в экосистеме имеет два аспекта:

Чтобы защитить Терру от волатильности.
Наградить заинтересованные стороны.
Защита Терры от волатильности

Чтобы стабилизировать цену Terra, Luna выступает в качестве контрагента для всех, кто хочет обменять Terra и Luna на целевой курс обмена Terra. Так когда:

Когда цена Terra SDR <1 SDR, пользователи и арбитры могут отправить 1 Terra SDR в систему и получить стоимость 1 SDR Luna.
Когда цена SDR Terra> 1 SDR, пользователи и арбитры могут отправить в систему 1 LRR и получить 1 Terra SDR.
Награждение заинтересованных сторон

Заинтересованные стороны, которые запирают свою Луну в экосистеме, принимают участие в согласованной сети Терры. Заинтересованные стороны Luna играют ключевую роль в защите сети и получают вознаграждение от всех транзакций, также называемых «налогом Терры». Это экономически стимулирует людей к участию в экосистеме.

Об этом важно помнить, так как Terra, как и любой децентрализованной сети, нужно больше узлов (заинтересованных сторон) в своей системе, чтобы укрепиться и повысить свою оценку. Если заинтересованные стороны получают больше вознаграждений от налога Terra, это может стимулировать больше людей присоединиться к сети. Так будет ли налог увеличиваться со временем?

Ответ громкий, «да».

Как отмечает в своей статье Бэк Кьюм Ким , в сентябре и октябре налоговая ставка Терры составляла всего 0,05%. Однако после жесткого форка Колумба-3 ставка налога выросла до 0,5%. По мере того, как его удобство использования возрастает, ставка налога Терры также будет увеличиваться, привлекая больше людей в сеть.

НОТА: . Налог привязан к налогу и уплачивается всеми потребителями и предприятиями, которые используют сеть. Это отличается от большинства других POS-сетей, которые используют вознаграждения, финансируемые за счет инфляции.

Скорость Луны и Токена
Другим ключевым фактором, который увеличит оценку токенов Луны, является скорость токена.

«Token Velocity», популяризируемый Кайлом Самани из Multicoin, - это то, что многие используют для определения долгосрочной оценки конкретной криптовалюты. Если бы вы определяли Token Velocity в строго математических терминах, то это выглядело бы так:

Скорость токена = общий объем транзакции / средняя стоимость сети.

Если бы мы перевернули формулу, тогда:

Среднее значение сети = общий объем транзакции / скорость токена.

Теперь это приводит к двум выводам:

Чем выше скорость токена, тем меньше среднее значение сети.
Больше транзакционного объема, больше скорости токена.
Таким образом, токены, которые имеют небольшую или нулевую ценность, обычно накапливаются инвесторами и продаются для получения прибыли. Эти токены полезны только для спекулятивной торговли. Мы также можем сделать вывод о том, что токены и криптовалюты, которые не будут часто продаваться для быстрого захвата наличности, будут иметь потенциал для роста со временем.

Ставки - отличный способ стимулировать инвесторов удерживать определенный токен. Поскольку инвесторы будут ставить токены Luna, они автоматически уменьшат его скорость и потенциально увеличат его оценку. Если вы учитываете, что такое размещение приведет к увеличению вознаграждения (через налог Terra), мы потенциально рассматриваем ситуацию, когда держатели могут:

Держитесь за токены, которые со временем будут расти.
Собирайте постоянно растущие награды за то, что практически ничего не делаете!
Вывод
Платиас прекрасно описывает отношения между двумя жетонами и общей архитектурой Терры:

«Многое сводится к принятию правильных проектных решений и тщательному размышлению о том, какие свойства вы хотите, чтобы ваша валюта имела, и где вы хотите, чтобы ценность накапливалась. Поэтому для нас мы очень много думали. Мы прошли кучу итераций протокола и кучу официальных документов, прежде чем пришли к выводу, что мы хотим сделать ».

Просматривая свой технический документ, Terra действительно выглядит как очень продуманный проект. Не удивляйтесь, если вы увидите, что эта монета правит южнокорейским рынком в ближайшем будущем.